上海圣德曼铸造有限公司　沈伟平

国家的改革开放政策，也波及了会计税收等领域，其中在税收上较为明显和影响较大的就是实行营改增（从2016年5月1日起国家又进一步全面推行实施了营改增）。实行营改增后在税务方面变动较大的是实行价外税（也就是产品价格+增值税），由此在会计核算上面也随之产生了相应的和较大的变化。但这点在有些会计统计分析指标方面还没有反应过来，时过境迁，基本还是沿用原来的计算和评价体系，以致于计算的相关指标与实际情况有点不相适应，今就我们时常碰到的几个统计/评价指标来分析一下。

一．应收帐款周转率

应收账款周转率又叫收账比率，是用于衡量企业应收账款流动程度的指标，它是企业在一定时期内（通常为一年）赊销净额与应收账款平均余额的比率。

从应收账款周转率的计算因素来看，一个是销售净额一个是应收账款，它的主要问题是，实行增值税之后，企业的销售收入与应收帐款是不匹配的，销售收入一般是不含税的而应收账款是含税的，100元的销售应收账款是117元（这里考虑的增值税税率为17%），从这点来看照这个指标计算实际周转0.8547（就是周转1次）。很明显这个指标已经不能反映应收账款周转的实际情况，如果需要那必须在原先基础上乘上117%，把销售还原成含税收入（或者把应收帐款的含税部分剔除）。

所以为了更好的反映应收帐款的周转情况，应该把应收账款中的税款的影响剔除。不管是销售还是应收账款含税和不含税算出的结果是一样的，如果简单一点就在现行的计算结果上乘上1.17，或相对准确一点在赊销净额的基础上加上销项税（即把销售净额还原成含税的销售收入）来与应收账款平均余额相比。

二．项目投资和投资收益

项目投资主要由建设投资和流动资金投资两大部分组成，在这里撇开流动资金不谈。建设投资大都是建筑物和设备等固定资产投资，实行营改增后这里固定资产的投资基本都是含税的，由此税金成了总投资的一部分。现在我们来看建设投资中由于含税会有哪些影响。

1、对总投资的影响

使总投资增加，因为税金是可以抵扣的，如果算作总投资那会使投资额增大。投资固定资产和投资流动资金人们都能理解，但很难理解投资税金。对控制总投资和控制项目支出来说，其中控制税金这部分投资/支出其实是空的或形式上的，因为税金是不可控的，它是伴随着投资额，并由投资结构所决定的。应该说项目投资控制的实质是对项目实际支出（不含税）的控制。

2、对财务核算/统计的影响

日常在财务核算时进项目/固定资产部分是不含税的，税金是通过应交税金科目核算的，但现在计算/统计投资额时税金是包含在投资额之中的。这样问题是以后要统计实际投资额时，除了看财务的项目核算账户外还得看相关税金/税金抵扣账（或相关的备忘记录/台账）。

3．对于投资效益计算的影响

可行性指标方面，由于可行性指标的计算是基于现金流量的，这样计算的可行性指标不会受到影响。但在计算投资收益率时由于投资额是含税的，那对计算结果会受影响，而且也不尽合理，对这部分已抵扣的税金来说它是没有什么收益的，而且很明显它把投资收益率拉小了。还有计算敏感性分析时会遇到麻烦，当投资额增加/减少要计算对内部收益率的变动/影响时，由于投资额是含税的，而原先在计算内部收益率时已消除了税金的影响（应该说税金影响只是现金流量），那你计算敏感性分析时是不是也应该把投资额中的税金剔除？ 所以为了计算口径一致，在计算投资收益等相关指标时应该剔除投资额中的税金。

4.对不同项目和不同方案分析的影响

假设有两个项目，投资都是5000万或者投资额比较接近，由于投资额是含税金的，如果不剔除税金，你很难直接从数据或计算中看出哪个项目投资大。另外如果要比较项目收益率等，要真正分析清楚项目效益你必须把项目或方案中的税金剔除，这样才能作出较为合理的比较。

同样道理如果同一个项目中有不同方案可供选择时，你也一定得把投资额中的税金剔除后才能作出比较。

从以上分析中我们可以看出，投资额中的税金主要是属于现金流量问题（实质上你也没有真正支出这部分投资），我们不一定要把它计算在总投资之中（如果需要了解可以增设一个含税总投资），这对控制项目总投资和项目支出无实际意义。尤其是不能在计算投资收益等指标用含税的总投资，这除了不能反映项目或投资收益等的实际情况外，对于投资收益率也没有积极意义，还有对敏感性分析等不配比和不能反映实际情况，重要的是对不同项目或者同一项目不同方案，你很难直接从数据中做出比较，那你又如何作出较为正确的抉择呢？

投资额中税金是客观存在的不把它计入总投资，并不是把它撇下不管。这个问题可以通过现金流量表来解决。在编制现金流量表时考虑税金的支付和抵扣，这样使资金筹措也包含了项目税金的因素。

除了上面说的投资额含税的问题之外，这里还有一个不容忽视的问题。按现行的现金流量表编制方法，在编制现金流量表时上述的项目支出属于投资活动现金支出，而支付的税金部分作为已交税金（应交税金的抵扣数），反映在营业现金流量的“支付的各项税费”项下。投资支出的税金，即刻又变成了营业现金收入（抵扣了应交税金），成了营业现金流量的一部分，如果投资支出的那部分税金越大，那相对营业现金流量也越大，从而也误导了营业现金流量。这到底是投资支出？还是营业现金流量？现在人们大都对现金流量越来越重视，也有把营业现金流量相关的指标列入对企业评价和考核指标体系之中，但碰到上述情况（如果不作一定的调整）这个指标就不能反映企业的实际情况，所以即便是现金流量问题，也应该在编制现金流量表时在投资活动产生的现金流量中增加“抵扣税金”（或相关内容）一项，把投资活动产生的税金作为投资活动现金支出的“抵扣项”，或者至少在相关营业现金流量的指标计算/评价中做必要的调整，从而真正分清投资活动现金流量与营业现金流量。

三.存货周转率

存货周转率它不是税金问题，它主要是与当今市场经济的观念相适应的问题以及如何更好的计算/评价和反映存货周转。

存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率。存货周转率的计算一般有两种，一种是：存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额，还有一种是存货周转率（次数）=营业收入/存货平均余额。但目前在国内尤其是国资企业大都采用的是前一种。

如果用销货成本来计算存货周转率，我们通过分析发现这种方法会有一些问题。

我们单从计算存货周转速度公式来看，要提高存货周转一个是增加销货成本，一个是减少库存。我们能理解存货降低有利于加快存货的的周转。但从销货成本来看销货成本增加（这里不包括数量因素的影响，下同）会使存货周转加快，如果销货成本下降会使存货周转变慢。所以在这种情况下成本下降与存货周转不是相向的人们是降低成本还是加快存货周转，在这里存在一定的矛盾。假如存货不变，要提高存货周转，就必须提高销货成本，销货成本越高存货周转越快。从这点来看它与人们降低成本要求是不相容的。

另外同样的企业如果销售和存货水平差不多，那一定是毛利低的企业存货周转比毛利高的企业快。举个简单例子如下：

假定两个企业同样销售为100，存货都是20。甲公司销售毛利20%（销货成本80），乙公司销售毛利30%（销货成本70），按此计算甲公司存货周转次数为4次（80/20），乙公司为3.5次（70/20）。如果按销售收入计算那两个企业周转次数都是5次（100/20）。按目前评价体系结果是甲公司的周转次数比乙公司提高了14.3%（4/3.5-1），这样的评价结果是否合理呢？因此要是用销售收入来计算存货周转（存货实现一次销售所需要的时间），一般能避免我们前面所碰到的问题，通常情况下这个指标越快越好。也就是说，如果存货不变存货周转次数高就说明销售收入高，在收益率一定情况下相应的资金效率（利润）也高；如果销售不变那相应的存货就低，这样一方面降低了存货资金，提高了资金效率另一方面也减少了相应的管理工作量/成本。如果我们用营业收入来计算存货周转（如上例），那甲乙两公司的存货周转都是5次（我们暂且不论其他），从中我们可以看出，就该指标的计算用营业收入比用销货成本应该更为合理和更具有实际意义而且它与人们的成本观念相一致。

所以尽管我们现在大都采用销货成本来计算/评价存货周转但分析比较下来还是采用营业收入来计算/评价存货周转更好。

这里我假想一下，进一步的或作为补充的，我们能否用销售毛利代替销售收入（存货周转=销售毛利/存货平均余额）呢？这样表示存货实现销售毛利一次所需的时间，这个指标可以充分反映资金与效益（用多少资金办了多少事（毛利），或获得一定销售毛利占用了多少资金），而且在资金效益上比用销售收入反映更具体更直接（销售收入中看不出效益（毛利），而同样的销售，由于销售毛利不同，那毛利的资金效益也是不同的）。如上例甲公司为1次（100*20%/20），乙公司为1.5次（100*30%/20）。同样的数据，因选用的评价指标不同或方式方法变一下，就得出了完全不同的计算/评价结果（用销售收入两个公司都是周转5次，用销售成本甲公司周转4次乙公司3.5次，用销售毛利甲公司周转1次乙公司1.5次 ）。那在这里存货周转用销售毛利（如果撇掉周转就是个销售毛利与存货比例的问题）这个指标来计算和评价是不是相对更合理更有积极意义呢？

以上是自己在工作中碰到的实际情况/问题与相关的思考和分析。抛砖引玉，望能引起共鸣和更多的思考。