王震寰

       股权投资、股权分红、增资以及退出涉及的主体不同，以及作为交易标的的股权历史形成存在的差异，导致涉及的税收可能会不一样，实务中一般主要涉及个人所得税以及企业所得税等税种，以及须要确认应纳税所得。   

       一、个人所得税  

       (一)基本核算方式   

       1.非货币性资产出资   

       个人以非货币性资产对外投资获得股权的，可能存在缴纳个人所得税问题。国家税务总局曾有文件规定(《国家税务总局关于非货币性资产评估增值暂不征收个人所得税的批复》（国税函[2005]319号）)个人以非货币性资产对外投资取得股权的，暂不确认所得。但目前该文件已经失效，也就是如果个人以股权出资，现行的政策是将其视为股权转让，是需要缴纳个人所得税的。   

       就个人以非货币性资产对外投资需要缴纳个人所得税进行规定的最新文件是财税[2015]41号文，该文件规定可以五年分期缴纳个人所得税。   

       2.分红   

       个人持有的股权分红时，按分红金额的20%缴纳个人所得税。上市公司的分红按持股时间的不同，享受相应的减征优惠。   

       3.企业用留存收益转股本   

       企业用留存收益（包括盈余公积金和未分配利润）转股本（注册资本）是企业常用的增资方式，特别是上市公司和拟上市公司，用这种方式增加注册资本往往成为上市公司的重大利好，但事实上自然人股东是需要缴纳20%的个人所得税的。   

       因此从财务上理性分析或把它看成数字游戏，这并不是什么重大利好消息。   

       4.股本溢价形成的资本公积金转股本资本公积金增加注册，自然人股东需要缴纳20%的个人所得税。但是如果是股本溢价形成的资本公积金且该公司是股份有限公司，则不需要缴纳企业所得税。   

       5.股份转让   

       如果股权转让方是自然人，要缴纳个人所得税。一般按照应纳税所得额的20%缴纳。应纳税所得额为转让股权的收入额减除股权原值和合理费用后的余额，为应纳税所得额。   

       上述税收政策，经常炒股的人可能会有所了解，上市公司年度分配方案如果是10转10的，则散户不存在缴纳税收的问题，如果是10送10或者10派7（含税），则散户需要缴纳个人所得税。下面举两个案例予以说明：   

       【案例5.1：】   

       自然人甲投资1000万元持有A公司10%的股权，2013年3月A公司分红100万元，2014年4月，自然人甲将该10%股权以1200万元的价格转让给第三人自然人甲应缴纳的个人所得税情况如下：   

       (1)2013年3月A公司分红100万元，自然人甲的应纳税所得额为100×10%10万，应纳税额为10×20%=2万元。   

       (2)2014年4月转让股权时，自然人甲的应纳税所得额为1200万元-1000万元=200万元，应纳税额为200×20%=40万元。   

       【案例5.2：】  

       目标公司T设立时注册资本为100万元，自然人A持有100%股权。   

       第一轮增资，2012年1月，自然人B以120万元投资于T公司，其中100万元为注册资本，20万元作为股本移交进入资本公积金。第一轮增资后，双方各持50%股权。   第二轮增资。2014年2月，自然人C以200万元入股，其中100万元为注册资本，100万元为资本公积金。至此，公司注册资本为300万元，资本公积金为120万元，A、B、C各持1/3股权。   

       2015年3月，为了达到资质要求，目标公司用120万元资本公积金转增注册资本，转增后，目标公司的注册资本为420万元，三位股东账面注册资本各增加40万元，持有140万元。2015年4月，B、C将其持有的股份全部转让给A(可能未到达入股时的预期，要求A履行回购的协议约定)，分别取得股权转让公允价值收入140万元、220万元。上述过程中涉及的纳税问题如下：   

       (1)如果目标公司为股份有限公司，2015年3月将资本公积120万元转增注册资本时，A、B、C均不缴纳个人所得税。2015年4月股权转让时，B确认财产转让所得20万元，即转让收入140万元扣除投资成本120万元，应纳个人所得税为4万元；C确认财产转让所得为20万元(220万元减200万元)，即转让收入220万元扣除投资成本200万元，征收4万元个人所得税。

       (2)如果目标公司为非股份有限公司，2015年3月将资本公积120万元转增注册资本时，A、B、C均需缴纳个人所得税8万元，即分别按照自己增加的40万元注册资本，按照“利息、股息、红利所得”项目缴纳20%的个人所得税。缴税之后，由于增加了自然人股权投资的计税成本，2015年4月股权转让时，B确认亏损20万元，即转让收入140万元扣除原投资成本120元及新增已税计税基础40万元；C确认亏损20万元，即转让收入220万元扣除原投资成本200万元及新增已税计税基础40万元。   

       案例解读：   

       (1)计税方式如此复杂，是因为现行税收政策的相关规定不统一，税务机关发文比较任性。目前关于资本公积金转增注册资本的主要政策规定有：   

       a.国家税务总局《关于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知》（国税发[1997]198号）规定，股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配，对个人取得的转增股本数额，不作为个人所得，不征收个人所得税。   

       b.国家税务总局《关于原城市信用社在转制为城市合作银行过程中个人股增值所得应纳个人所得税的批复》（国税函[1998]289号）中规定，《国家税务总局关于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知》（国税发[1997]198号)中所表述的“资本公积金”是指股份制企业股票溢价发行收入所形成的资本公积金。将此转增股本由个人取得的数额，不作为应税所得征收个人所得税。而与此不相符合的其他资本公积金分配个人所得部分，应当依法征收个人所得税。   

       c.国家税务总局《关于进一步加强高收入者个人所得税征收管理的通知》（国税发[2010]54号)规定，加强企业转增注册资本和股本管理，对以未分配利润、盈余公积金和除股票溢价发行外的其他资本公积金转增注册资本和股本的，要按照“利息股息红利所得”项目，依据现行政策规定计征个人所得税。   

       d.财政部、国家税务总局《关于中关村国家自主创新示范区企业转增股本个人所得税试点政策的通知》（财税[2013]73号）规定，企业以未分配利润、盈余公积金、资本公积金向个人股东转增股本时，应按照“利息、股息、红利所得”项目，适用20%税率征收个人所得税。   

       (2)由于不同性质的企业适用不同的税收政策，使原本性质相同的股本溢价或资本溢价转增注册资本时，自然人股东面临完全不同的个人所得税待遇，违背了税收中性原则。

       (3)有限公司改制为股份有限公司时，对于自然人股东就存在资本溢价转增注册资本的问题，可能面临巨额的个人所得税，这也因此被称为企业改制的拦路虎。   

       (二)个人所得税的征收管理   

       自然人股东转让其持有的股权，核心的问题是如何确定个人应纳税所得以及如何征收。   

       根据国家税务总局《关于加强股权转让所得征收个人所得税管理的通知》（国税函[2009]285号)规定，自然人股东转让其持有的股权，在到工商机关做变更前，应该先到税务机关缴税，凭借完税证明或免税不征税证明到工商机关办理变更手续，285号文件还明确股权转让个人所得税的纳税地点为发生股权变更所在地的税务机关。这是纳税地点的重大变化，股权转让所得个人所得税开始加强了征收管理。   

       随后，国家税务总局又发布了《关于股权转让个人所得税计税依据核定问题的公告》（国家税务总局公告[2010]27号）。   2014年12月7日，国家税务总局发布《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》（国家税务总局公告[2014]67号），同时公告上述两个文件（国税函[2009]285号、[2010]27号)废止。   

       [2014]67号文件规定了七类情形为股权转让行为：   

       (1)出售股权；   

       (2)公司回购股权；   

       (3)发行人首次公开发行新股时，被投资企业股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售；   

       (4)股权被司法或行政机关强制过户；   

       (5)以股权对外投资或进行其他非货币性交易；   

       (6)以股权抵偿债务；   

       (7)其他股权转移行为。   

       加强征收管理的关键还在于明确税务局有权核定股权转让收入，且个人股权转让所得个人所得税，以股权转让方为纳税人，以受让方为扣缴义务人。受让方无论是企业还是个人，均应按个人所得税法的规定认真履行扣缴税款义务。   

       该文件还规定，“具有下列情形之一的，扣缴义务人、纳税人应当依法在次月15日内向主管税务机关申报纳税：

       (1)受让方已支付或部分支付股权转让价款的；   

       (2)股权转让协议已签订生效的；   

       (3)受让方已经实际履行股东职责或者享受股东权益的；   

       (4)国家有关部门判决、登记或公告生效的；

       (5)本办法第三条第四至第七项行为已完成的；  

       (6)税务机关认定的其他有证据表明股权已发生转移的情形。”   

       (三)其他政策性文件解读   

       1.个人转让上市公司非限售股免征个人所得税，即只有申报义务无须纳税。   

       2.转让上市公司限售股股票，根据财税[2009]167号、财税[2010]70号文件规定，征收20%个人所得税。但上有政策，下有对策。由于地方税务机关征收的个人所得税，60%要上缴中央财政，40%归地方财政。许多地方将限售股转让的税收优惠政策作为招商引资的条件来操作。

       二、企业所得税   

       (一)基本核算方式   

       基本企业以非货币性资产对外投资获得股权的，可能存在缴纳企业所得税问题。但如果符合特殊性税务处理，可能就暂时不需缴纳。  

        企业或其他组织持有股权分红时，居民企业免交企业所得税，非居民企业按分红金额的10%缴纳预提所得税。根据香港与大陆的双边税收协定的规定，香港非居民企业按5%的协定税率缴纳。   

       如果股权转让方不是自然人，而是企业或其他组织（个人独资企业、合伙企业除外)，要缴纳企业所得税。居民企业的，按照股权的收入额减除股权原值和合理费用后的余额计入企业应纳税所得额，按照25%缴纳；非居民企业的，按照股权的收入额减除股权原值和合理费用后的余额直接作为应纳税所得额，按照10%缴纳。根据香港与大陆的双边税收协定的规定，香港非居民企业按5%的协定税率缴纳。   

       企业用留存收益（包括盈余公积金和未分配利润）和资本公积金增加注册资本，企业法人不需要缴纳企业所得税。   

       【案例5.4：】   

       企业甲投资1000万元持有A公司10%的股权，2013年3月A公司分红100万元，2014年4月，企业甲将该10%股权以1200万元的价格转让给第三人。企业甲应缴纳的个人所得税情况如下：

       (1)2013年3月A公司分红100万元，企业甲就该分红收入免交企业所得税：   (2)2014年4月转让股权时，企业甲获得的股权转让收益为1200万元-1000万元=200万元，如果企业甲是非居民企业直接按10%缴纳预提所得税，须缴纳20万元；如果企业甲是注册在香港的非居民企业，按5%缴纳预提所得税，须缴纳10万元。   

       企业甲是居民企业的，200万元计入当年度的应纳税所得额，企业甲是否需要缴纳企业所得税，要取决于企业甲当年度的应纳税所得额。   

       (二)股权转让中的税负转嫁   

       股权转让收人一律不允许扣减未分配利润和盈余公积金。国税函[2009]698号文件和国税函[2010]79号文件均规定，股权转让收入不允许扣减其持有的未分配利润和盈余公积金。出让方如果将未分配利润提前进行分配后再进行股权转让，则由于法人股东就分红所得无须缴纳企业所得税，这样在转让股权时由于利润已经分配，转让价格相应下降，应纳税所得额也相应下降，为此需要缴纳的企业所得税就减少。   

       如果在股权转让时，目标公司账面有未分配利润和盈余公积金，出让方将增加税负，事实上是受让方将税负转嫁给了出让方。在交易价格谈判时应该予以注意，使出让方在出价时充分考虑税负转嫁问题。   

       【案例5.5：】  

       公司A持有某目标公司T100%股权，初始投资成本即注册资本为100万元，目标公司未分配利润100万元。2015年初公司A将目标公司的100%股权作价300万元（溢价）转让给了公司B。   

       公司A获得投资收益为： 300万元-100万元=200万元   

       假设公司A其他业务税前盈利，适用25%企业所得税，则公司A该项股权转让需要缴纳企业所得税为： 200万元×25%=50万元。   

       如果公司A在股权转让前将目标公司的未分配利润100万元全部进行分配后再行转让，则理论上转让价格为200万元。根据上面的计算方式很容易得出以下结论，公司A该项股权转让需要缴纳企业所得税为25万。为此公司A由于在转让目标公司股权前没有对目标公司进行分红，导致其多缴纳了25万元的企业所得税。   

       (二)公司B以300万元购入目标公司100%股权后，假设公司B购入后立即将未分配利润100万元全部进行分配，B公司分红后，立即将股权再次转让，转让价格理论上只能为200万元，则B的股权转让所得为200万元-300万元=-100万元。B存在100万元的股权转让损失，而这100万元的股权转让损失是可以弥补其他所得亏损的。假设公司B的其他业务税前盈利远超100万元，适用25%企业所得税，则公司购买目标公司后进行分红再行股权转让，导致其整体企业所得税税收负担减少25万元（弥补其他所得亏损100万元×25%）。   

       案例解读：   

       (1)从上面这个案例可以看出在税收利益上实现了整体平衡。即公司A多缴纳了25万元的企业所得税，公司B实现未来100万元可以弥补其他所得的亏损，减少了25万元的企业所得税。简单地讲，交易中公司A为公司B承担了25万元的税，税负发生了转嫁。   

       (2)上面案例中公司A实际的转让价格可以视为275万元，另外25万元需额外多支付的企业所得税；公司B支付的实际对价也只有275万元，另外25万元在未来可以抵税。

       (3)公司A在转让股权时如果目标公司存有留存收益，则在议价时必须考虑税负转嫁问题，否则就会成为冤大头。上述案例中公司A溢价转让也许已考虑这个因素。